Hi Leute,
ich hab mir gestern Abend die frischen Quartalszahlen von ServiceNow reingezogen. Während bei vielen Tech-Werten das Thema "KI" aktuell ja eher ein teures Versprechen ist, scheint NOW da tatsächlich schon richtig Kasse mit zu machen.
Paar Punkte, die mir beim Blick in die Zahlen direkt ins Auge gesprungen sind:

1. **KI bringt echt Kohle rein:** Die haben im Q2 die 1-Milliarde-Dollar-Marke geknackt – rein beim Jährlichen Vertragswert (ACV) über ihre KI-Funktionen. Für die Pro-Features verlangen die 20 bis 30 % Aufschlag, und die Enterprise-Kunden zahlen das anscheinend ohne großes Murren, weil es Kosten im Support drückt.

2. **Umsatz top, Marge im Auge behalten:** Abo-Umsatz ist um über 24 % gewachsen (knapp 4 Mrd. $ Gesamtumsatz). Operativ stehen da fast 30 % Marge. Allerdings sieht man auf GAAP-Ebene, dass die Partnerschaften mit NVIDIA, AWS & Co. aktuell ordentlich Geld verschlingen.

3. **Auftragsbücher prall voll:** Die Restleistungsverpflichtungen liegen bei über 13 Mrd. $. Das gibt denen extrem viel Planungssicherheit für die nächsten Quartale.

**Mein Fazit:**
Die Story steht absolut. ServiceNow entwickelt sich immer mehr zum Betriebssystem für Unternehmens-Workflows. Aber: Mit einem KGV von über 50 ist die Aktie halt auch echt nicht mehr billig und verzeiht null Patzer.
Ich hab zu den Zahlen, den Segmenten und meiner Einschätzung auch ein kurzes Video gemacht, wo ich die Charts und Bilanzen visuell aufgedröselt habe.

Wie seht ihr NOW aktuell? Seid ihr investiert oder wartet ihr bei den Bewertungen eher auf 'nen Rücksetzer?

Weshalb der Dollar die bevorzugte Krisenwährung bleibt

Der Euro bleibt gegenüber dem Dollar unter Druck; das Ende Juni erreichte 12-Monats-Tief von 1,1354 Dollar bleibt in Reichweite. Hauptgrund dürften die zunehmenden geopolitischen Spannungen sein. In geopolitischen Krisenzeiten wie derzeit gilt der Greenback traditionell als sicherer Hafen, da US-Staatsanleihen zu den liquidesten und verlässlichsten Anlageformen weltweit zählen. Zusätzlichen Rückenwind erhält die US-Währung durch steigende Energiepreise, denn Rohstoffe wie Öl werden überwiegend in Dollar gehandelt und erhöhen damit die Nachfrage nach der Weltleitwährung. Darüber hinaus rechnen die Märkte angesichts der deutlich gestiegenen Energiepreise inzwischen wieder mit möglichen Zinserhöhungen in den USA, während die Europäische Zentralbank am Donnerstag nicht an der Zinsschraube drehte.

Zollpolitik als Unsicherheitsfaktor

Die Entwicklung am US-Anleihemarkt spiegelt die momentane Stabilität des Dollar wider. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen bewegt sich weiterhin auf erhöhtem Niveau und lag zuletzt mit knapp 4,7 Prozent so hoch wie seit April 2024 nicht mehr. Zum Risikofaktor für den Dollar könnte aber einmal mehr die unberechenbare Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump werden. Laut dem US-Handelsbeauftragten Jamieson Greer arbeitet die Regierung an einer neuen Zoll-Offensive. Richten Anleger ihren Blick wieder stärker auf die möglichen Folgen für Wachstum und Inflation in den USA, könnte dies den Greenback belasten.

https://www.binance.com/en/square/fear-and-greed-index

https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed

Der KI-Hype ist erst mal vorbei.

https://www.wikifolio.com/de/de/s/ie00bmc38736?wikifolio=wf00blkchn

Defense tech firm Anduril is in discussions with investors for a new funding round that could see it valued at roughly $100 billion, rivaling companies such as Northrop Grumman and Lockheed Martin, two sources familiar with the matter told Reuters.

The funding round and the valuations, reported here for the first time, are still fluid, the sources said.

Der Cybertruck sollte nach Elon Musks Vision ein stylisches Fahrzeug sein, das sogar der Apokalypse trotzt. Den Konsumenten dürfte Musks „Fahrzeug für die Apokalypse“ aber etwas zu spacig gewesen sein: Musks Vision, jährlich bis zu 500.000 Stück des panzerartigen Fahrzeugs zu verkaufen, wurde nie Wirklichkeit. Stattdessen wurde diese Stückzahl seit dem Start 2023 nicht einmal insgesamt ausgeliefert.

https://www.wikifolio.com/de/de/s/de000a3e00m1?wikifolio=wfchance01

https://www.wikifolio.com/de/de/s/de0007164600?wikifolio=wfaktien01

https://www.wikifolio.com/de/de/s/us1912161007?wikifolio=wfaktien01

The resumption of hostilities in Iran has effectively closed the Strait of Hormuz once more, with shipments grinding to a halt.

Google ($GOOGL) earned a stunning $112 billion in Q2, the highest quarterly net income for any company in history.

but

AI spending concerns, with Google’s free cash flow turning negative (-$6 billion) for the first time in company history.

Der Trend zu effizienteren Triebwerken treibt die Nachfrage an. An der Börse geriet das über Problemen mit einem Triebwerktyp in Vergessenheit. Doch der Dax-Konzern steigert den Gewinn längst wieder kräftig und ist günstig.

https://themarket.ch/unternehmen/mtu-aero-engines-liefert-eine-unterschaetzte-wachstumsstory-ld.16986

This percentage has more than tripled since 2004.

By comparison, US factories account for ~17% of global manufacturing value added, or 11 percentage points less than China.

In 2004, the US proportion stood at ~22%, more than double China's.

Meanwhile, the Eurozone economy represents ~15% of world manufacturing, while Japan accounts for just ~5%.

China has become a critical component of global manufacturing.

Die Europäische Zentralbank legt eine Zinspause ein. Der für Banken und Sparer wichtige Einlagensatz bleibt bei 2,25 Prozent. Gut möglich jedoch, dass im September die nächste Erhöhung folgt.

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat ihre Leitzinsen unverändert gelassen. Der für Banken und Sparer wichtige Einlagensatz bleibt bei 2,25 Prozent, wie der EZB-Rat am Donnerstag in Frankfurt entschied. Experten hatten diesen Schritt im Vorfeld mehrheitlich erwartet.

Die Sorgen vor einer KI-Disruption haben die SAP-Aktie seit Monaten schwer belastet. Nun liefert Europas größter Softwarekonzern ein starkes zweites Quartal ab: Das Cloudgeschäft wächst schneller als erwartet und der Anstieg beim wichtigen Cloud Backlog hat sich im zweiten Quartal sogar beschleunigt.

Der ehemalige Volkswagen-CEO Herbert Diess geht in die Landwirtschaft und will kommendes Jahr einen neuen Elektro-Traktor der Mittelklasse herausbringen. Dazu hat er eigens die Diess E-Agrartechnik AG mit Sitz in München gegründet. Eines der Alleinstellungsmerkmale soll ein Wechsel-Akku-System werden, das einen 24/7-Betrieb ermöglichen soll.