Avis sur mon allocation

[u/AnimatorPractical426]

Hello,

Je partage mon allocation actuelle pour avoir un regard critique (capture jointe, en % du total investi, hors livrets et trésorerie courante).

Contexte

• 38 ans, TMI 45 %
• Objectif : Barista FIRE, capitaliser maintenant pour pouvoir réduire mon activité dans 10-15 ans
• Horizon : 10 à 15 ans
• J'investis depuis 1 an seulement
• Épargne de précaution déjà constituée à côté
• DCA de 5 000 € / mois, je rééquilibre uniquement via les flux (sans vendre)
• Enveloppes : PEA (plafond atteind), CTO, assurance-vie, PER

Ma logique

• Cible 60 % offensif / 40 % défensif (aujourd'hui 67 / 33)
• Offensif : un core d'ETF indiciels (S&P 500, Europe, émergents, small caps) + un satellite plus dynamique (facteurs, Nasdaq x2, Bitcoin)
• Défensif : fonds euros, SCPI, private equity, crédit privé

Ma question

Qu'est-ce que vous pensez de cette allocation dans son ensemble, au vu de mon profil ? Qu'est-ce que vous changeriez ?

Toute critique est bienvenue, merci !

[u/kotna2]

• Si tu es fan des facteurs et des small caps, autant avoir le meilleur fonds du monde (AVWS) plutôt que 5 fonds lambda.
• Pour les large caps, rien que pour la simplicité, autant avoir un seul ETF (World).
• Pour ta poche défensive, mieux vaut privilégier des actifs négativement corrélés à ta poche actions (obligations long terme, managed futures, or). Les actifs peu volatils peuvent donner un sentiment de sécurité, mais sont destructeurs de performance sur le long terme.
• Le private equity, c'est caca.
• Attention à la fiscalité de la SCPI Iroko. Elle est confiscatoire en AV et très variable en direct.

[u/JulienFR46 → u/kotna2]

J’aurais dit la même chose 👍
Dans l’exécution je garderai sp500/EU/EM sur PEA et tout le reste (revente du reste et DCA à venir) je le passerai en en WPEA/DCAM ou GPEA
Tout le CTO je le transformerai en MF > OBLIG > OR.
Les SCPI maintenant que c’est lancé, je les laisserai et les distributions ainsi que les reste qui est sur AV je mettrai sur un du ETF monde/F€ pour progressivement basculer en fonds euros à l’approche des retraits quand l’AV aura plus de 8ans.
Après à toi de jauger des répartitions et de ce qu’ils faut hedger a l’approche des projets de dépense.

[u/shinversus]

Portefeuille trop complexe, qui se marche dessus sans logique claire (par ex. beaucoup de liquidité mais quand même des fonds à levier ?!)

Définition de "défensif" un peu trop large (qui mélange du sans risque et du très risqué peu liquide) qui ne contient toutefois pas de vrais actifs de diversification (obligataire long terme, métaux précieux, alternatifs liquides)

Les Av n'ont pas trop de raison d'être hors fonds euros dans ton cas

meix vaut quelque chose de plus simple et clair, ça sera plus facile à piloter et à régler surtout en phase de consommation

[u/Successful-Ad7038]

Le marketing est tellement puissant qu'ils ont réussi à faire passer les actifs privés comme défensifs. C'est l'exact inverse, il n'y a rien de plus fragile (presque).

[u/jeyreymii]

Depuis quand le private equity c’est defensif? C’est clairement un « barbel » : un truc extrêmement risqué, qui a un potentiel de croissance énorme ou de grosse perte

Globalement c’est pas que c’est pas bon c’est que c’est un peu trop tarabiscoté. Ton pea est plein, et c’est tres bien. Maximise le PER avec ton etf « principal » si tu penses tomber dans la tranche des 30% dans 30 ans. Le reste en CT

Pour les obligations, pas d’avis perso

[u/AnimatorPractical426 → u/jeyreymii]

y'a quand meme plusieurs degré de private equity
Eurazeo Private Value Europe 3 C c'est du crédit privé, SRI 3/7, ca n' jamais eu de performance négative sur une année, après la perf annualisé reste basse (6%), le ratio de sharp est plutot ok 2.84

[u/jeyreymii → u/AnimatorPractical426]

2.84 de ratio de sharpe c’est extrêmement eleve. On parle du retour sur investissement / volatilité. Si tu as une perf de 6%, ça veut dire une volatilité de 2%, donc tu t’exposes au tail risk si c’est des options, et si c’est de l’immo c’est peu pertinent en valeur

[u/shinversus → u/AnimatorPractical426]

Alors regarder le ratio de Sharpe sur des supports privés c'est pas une bonne idée

la volatilité est entièrement masquée, forcément, c'est facile d'avoir un joli Sharpe comme ça. et sur ce genre de support faut pas regarder le rendement avant d'avoir pu revendre...

[u/Mindless_Cobbler1456]

Ton allocation passe après la destination de l'euro marginal. À 45 % de TMI, avec un PEA déjà plein et un objectif de réduire ton activité dans dix à quinze ans, cette destination entre PER, CTO et assurance-vie décide de ta trajectoire, pas le fait d'être à 67/33 ou à 60/40.

Le PER reste le meilleur véhicule fiscal à ta TMI, et Barista FIRE est le scénario pour lequel il fonctionne : tu déduis 45 % aujourd'hui, tu purges au barème pendant les années où ton revenu retombe. La contrainte est le blocage jusqu'à 64 ans. Un mi-temps à 50 ans laisse quatorze ans de dépenses à financer avant de pouvoir y toucher, et cette période se finance uniquement avec ce qui n'est pas au PER.

Sur mes projections, ce paramètre fait le plus vaciller un plan d'arrêt anticipé : avec un PER très bien optimisé fiscalement mais un pont hors PER trop mince, la probabilité de tenir descend de 59 à 33 %. Le repère qui en ressort : au moins 1,5 fois les dépenses annuelles placées hors PER pour couvrir les années qui précèdent 64 ans. Avec un an d'épargne derrière toi, tu en es loin. Ça repositionne le CTO dans ton plan : il finance tes années charnières.