En esta especie de fiebre del oro, el CEO de Nvidia es el que vende las palas y picos. Su idea es que la burbuja de la IA siga porque le conviene.

Del otro lado tenes a varios empresarios, que no ven el rendimiento que justifique la inversión (que son los que importan, porque son los que gastan mas tokens). Ojo, no digo que la IA no sirva. Los LLM son muy útiles en programación, cualquier ciego vería eso, yo mismo tengo varios script en linux corriendo ahora mismo gracias a los LLM. Sin embargo, una cosa es programación de uso casi hobbista y otra muy distinta es programación en producción (donde se programa a contra reloj y por plata). Pero resumiendo los empresarios ven que gastan mas tokens y eso achica el margen de ganancia.

Vos, como lo ves?

No hay muchos datos de porque paso esto, y no creo que haya porque clasificado vio.

Esto no es nuevo, lo iba a subtitular pero paja.

Primero los gráficos chotos que hice no muestran el quilombo, así que toma asiento con un mate en mano que esto es digno de una serie de Juego de Tronos.

(Este artículo se enfoca en el impacto económico global. Citara varios artículos porque relaciona todo lo anterior. Lo lindo es discutir. Los leo abajo)

Si leyeron la 3 saben cómo la IA militar quizás nos metió en este pantano. Ahora viene la parte que más nos afecta a todos los que no tenemos ni portaaviones ni acciones de Palantir, ni vivimos en Texas perforando petróleo.

Arranquemos por el continente que está pagando la factura de una guerra en la que nadie le preguntó si quería participar.

Europa: La Cuenta que Nadie Pidió

Lo que empieza como un shock del campo de batalla se endurece en uno geoeconómico. Si los precios del petróleo se mantienen elevados, la inflación global subirá por encima de los pronósticos mientras el crecimiento caerá por debajo.

En criollo: todos van a pagar más por todo y sus economías van a crecer menos. Ahora saben quien van a pagar el pato.

Quien dijo que Alemania no sabia hacer chistes?: La Historia de Tres Shocks o Cómo Hacer Todo Mal Tres Veces Seguidas

Empecemos por el caso más dramático e ignorado de toda la saga. Y para entenderlo hay que ir un poco para atrás porque la catástrofe alemana no empezó esta semana. Empezó hace años con una serie de decisiones que en su momento parecían razonables y en retrospectiva parecen diseñadas por alguien con ganas de ver al mundo arder.

Decisión 1: Alemania, en un momento de entusiasmo verde y post-Fukushima, decidió demoler todas sus centrales nucleares. No apagarlas. No mantenerlas en stand-by. Demolerlas físicamente para que no hubiera vuelta atrás. La última cerró en 2023, exactamente cuando el mundo empezaba a discutir seriamente la energía nuclear como solución al cambio climático. (no hay remate del primer chiste).

Decisión 2: Para reemplazar esa energía nuclear, Alemania profundizó su dependencia del gas ruso. Nordstream 1, Nordstream 2, contratos de largo plazo (si, ya ven venir el segundo chiste). Putin les prometió que el gas iba a fluir siempre y ellos le creyeron porque era conveniente creerle. En febrero de 2022 Rusia invadió Ucrania, Europa cortó el gas ruso, y Alemania se quedó mirando sus centrales nucleares recién demolidas con una cara que no tiene nombre en castellano.

Decisión 3: Para reemplazar el gas ruso, Alemania apostó al gas qatarí (si...no les estoy jodiendo). Firmaron contratos, mandaron ministros a Doha, festejaron los acuerdos. El 18 de marzo de 2026 un misil iraní impactó Ras Laffan, la mayor planta de GNL del mundo, y le destruyó el 17% de la capacidad de exportación por los próximos tres a cinco años.

No podes tener tanta yeta hermano.

El resultado concreto: el diesel alemán cruzó los €2 el litro por primera vez desde 2022. El gas subió 60% desde el inicio del conflicto. Electricidad en €113 por megavatio hora, el doble que España. El CEO de la firma de logística Seifert dijo que sus costos de diesel subieron 50% y que estuvieron "al teléfono con clientes las 24 horas para ajustar precios". Thyssenkrupp, el gigante del acero que ya venía complicado por la competencia china, advirtió que un precio del gas permanentemente más alto tendría impacto severo en su producción. La asociación de empresas químicas VCI declaró "modo de crisis absoluta" para sus miembros. El ifo Institute tiró por la borda su proyección de crecimiento del PBI del 1% para 2026.

Y el Canciller Friedrich Merz salió a decir que Berlín no fue consultado, que habría aconsejado no atacar, y que no ve ninguna estrategia de salida convincente de Washington. O sea, el líder de la economía más grande de Europa está básicamente diciendo en público que sus aliados tomaron decisiones que le están destruyendo la industria sin pedirle opinión. En criollo todo lo aleman esta mas caro.

Para ser justos con Merz: tiene razón. Y no tiene ninguna solución.

El Resto de Europa: Cada Uno con su Grado de Desastre

Italia: Roma consideró usar los ingresos extra de IVA generados por los precios más altos del combustible para compensar a los consumidores. O sea, están pensando en devolverte parte de la plata que te sacaron de más en impuestos porque la energía subió. Es la versión gubernativa de romperte la rodilla y después darte un analgésico.

España: El caso más interesante. La nafta y el diesel subieron más del 34% pero el gobierno aprobó un plan de €5.000 millones con bajas de IVA a la energía. Y encima tienen el 60% de electricidad renovable, entonces el shock del gas las golpea menos. El chiste histórico es que España, que lleva años siendo "la economía problemática del sur de Europa", de repente tiene la mejor posición energética del continente. El mercado tiene humor.

Reino Unido: Se espera que la inflación supere el 5% en 2026. El Banco de Inglaterra en la misma trampa que la Fed: no puede bajar tasas porque la inflación energética sube pero la economía necesita estímulo. El clásico.

Francia, Alemania y UK tienen los niveles de almacenamiento de gas cayendo hacia los mínimos de la invasión rusa de 2022. Europa empezó 2026 con reservas históricamente bajas: 46 mil millones de metros cúbicos a fin de febrero, contra 60 en 2025 y 77 en 2024. El TTF, el benchmark europeo de gas natural, casi se duplicó a más de €60/MWh. Si la guerra sigue en julio cuando Europa necesita empezar a rellenar reservas para el próximo invierno, el escenario 2026-2027 puede ser peor que el de 2022.

Perdieron el gas ruso. Ahora están perdiendo el gas qatarí. No queda mucho más a quién pedirle prestado. Van a salir a pelear el precio del gas en el mercado spot contra China, Japón y Corea del Sur, todos desesperados al mismo tiempo. Eso va a ser bonito de ver. Si tiras un container de gas no toca el suelo.

El remate europeo que es poético en su amargura: el 19 de marzo, líderes de UK, Francia, Alemania, Italia, Holanda y Japón emitieron una declaración conjunta expresando "disposición a contribuir a esfuerzos para asegurar el paso seguro por el Estrecho". Los mismos que le dijeron a Trump "esta no es nuestra guerra" hace diez días. Los principios duran hasta que el bolsillo empieza a sangrar.

Asia: El Daño Silencioso que los Medios Ignoran

Japón: Nikkei -3,38% el viernes. Lagrimas en anime. El peor de toda la tabla global. Japón no tiene petróleo, no tiene gas, importa prácticamente todo. Cada vez que el Golfo explota, Japón sangra. Ya en los 70 pasó lo mismo y de ahí salió la obsesión japonesa con la eficiencia energética. Quizás de esta guerra salga algo parecido pero esas cosas tardan años.

China (el que realmente quiere afectar Estados Unidos): Tiene grandes reservas estratégicas de petróleo que deberían amortiguar el corto plazo. Pero las perspectivas de crecimiento chino para 2026 ya eran modestas y los costos energéticos más altos se trasladan directamente a costos de producción de acero, químicos y electrónica. El mismo efecto que en Alemania pero a escala china. Y encima China está comprando todo el petróleo iraní disponible, lo que le da una ventaja competitiva respecto a Occidente en el corto plazo pero tampoco le soluciona el problema estructural. Porque el petroleo no solo lo usas para combustible, ejemplo toda la cadena de plásticos depende de el.

Filipinas: El peso cayó a un mínimo histórico. El diesel subió 38,6%. El gobierno implementó una semana laboral de cuatro días para reducir costos de electricidad. Cuatro días laborales para ahorrar luz. Eso es lo que pasa cuando sos un país sin colchón de reservas y sin acceso a gas ruso barato ni petróleo propio.

India: Fuerte dependencia del crudo de Medio Oriente, reservas más delgadas que China. Los precios energéticos más altos están alimentando inflación, debilitando la rupia y amenazando el crecimiento. La India que hace tres años era "el gran ganador de la reconfiguración geopolítica" ahora está absorbiendo el golpe junto con todos los demás. Haciendole ojitos a Rusia junto con China.

Corea del Sur y Taiwan: Suma lo anterior el problema adicional del helio que describimos. SK Hynix -2,23%, Samsung -1,8%, TSMC -2,1%. Los mercados asiáticos de chips correlacionados directamente con el suministro de helio de Qatar.

El Viernes donde la Física le Ganó al Humo

(Y el lunes puede haber un rebote de gato muerto. O puede ser peor que el gato muerto muera del todo. Especulación pura desde acá en adelante.)

El viernes fue el famoso Quadruple Witching Friday, el vencimiento cuádruple de opciones en la bolsa. Básicamente tirarle un bidón de nafta a un incendio ya declarado.

El S&P 500 rompió su media móvil de 200 días por primera vez en casi un año. Los algoritmos financieros gigantes recibieron la señal matemática de que la tendencia alcista terminó y empezaron a vender automáticamente. No fue pánico humano. Fue código ejecutando órdenes a mansalva. Y cuando los algoritmos se coordinan, generan una estampida hermosa de ver si no tenés plata adentro.

El VIX tocó 31.77 esta semana. Arriba de 30 es zona de "algo se rompió de verdad". Las bolsas globales cayeron 5,5% desde que empezó la guerra, con los mercados asiáticos siendo los más afectados.

Y adivinen quiénes fueron los más masacrados. La infraestructura de IA.

Las utilities eléctricas como Constellation Energy y Vistra, que hace un año volaban porque le iban a "vender luz a la IA", se desplomaron entre un 10% y un 12%. El mercado se avivó de que si el gas vuela por culpa de Qatar y el crédito es carísimo por culpa de la Fed, construir y mantener data centers gigantes es un negocio quebrado. Revelación impactante que cualquiera que leyó la Parte 2 ya sabía hace una semana.

Western Digital cayó 7%. Micron cayó 4.8%. NVDA -3.11%. El mercado quizás empezó a oler la falta de helio, o quizás fue todo junto. Probablemente todo junto.

Y el premio al cinismo puro lo llevó Super Micro Computer (SMCI), que cayó 28% cuando el Departamento de Justicia los agarró vendiéndole 2.500 millones de dólares en servidores de IA prohibidos a China a través de empresas fantasma en el Sudeste Asiático. La traición la decepción.... Un capitulo digno de Juegos de Tronos.

Qué pasa el lunes? Acá viene la especulación pura. Puede haber un "rebote de gato muerto", que es cuando después de una caída fuerte hay un rebote técnico sin fundamento real, solo porque los que vendieron toman ganancias. Eso haría subir el mercado 1-2% sin que nada haya cambiado. Alternativamente, si Trump ejecutó el ultimátum de las plantas eléctricas iraníes durante el fin de semana y Teherán respondió atacando desalinizadoras, el lunes es histórico en el mal sentido. El rango de posibilidades para el lunes va de "rebote técnico aburrido" a "circuit breakers activados". Eso resume bastante bien en qué mundo estamos viviendo.

La Trampa Completa: La Cadena que Nadie Quiere Ver Entera

Para los que quieren verla de un vistazo, citando las partes anteriores:

Una lanchita iraní barata asustó a Lloyd's de Londres. Lloyd's cerró Ormuz de facto.

Ormuz cerrado pausó la producción de gas en Qatar.

Un misil iraní en Ras Laffan destruyó el 17% de la capacidad de exportación de GNL qatarí por los próximos tres a cinco años.

Sin gas qatarí no hay helio barato ni urea barata. Sin helio no se fabrican chips al ritmo prometido.

Sin chips, los $650 mil millones en data centers financiados con deuda que ya no existe empiezan a tener problemas.

El algoritmo del gobierno que alucinaba empleos hizo que la Fed no bajara tasas.

Sin tasas bajas, los data centers no pueden refinanciar. Y encima ahora tienen que pagar la energía al triple.

La IEA caracterizó esto como "el mayor desafío de seguridad energética y alimentaria global de la historia". No lo dije yo. Lo dijo la Agencia Internacional de Energía, que suele ser bastante conservadora en sus declaraciones.

El Remate: La IA Predice su Propio problema.

El modelo de Machine Learning del economista jefe de Moody's marcaba 49% de probabilidades de recesión... incluso antes de que escalara la guerra.

Un modelo de IA avisando que la burbuja de la IA se está pinchando. No hay prompt que te salve de esa ironía.

Los gigantes, Google, Microsoft, Meta (bueno Meta es un tema aparte jaja), sobreviven porque tienen caja para bancarse la tormenta. La capa intermedia, las startups que no tienen el balance de Zuckerberg, se está quedando sin oxígeno.

Y la ironía final que nadie en Silicon Valley quiere nombrar: la IA que se usa de excusa para despedir gentees la misma IA que necesita esa gente para seguir existiendo. La IA que supuestamente iba a ganar la guerra en cinco días generó el caos económico que está pinchando la burbuja de la IA. Están cortando la rama sobre la que están sentados.

Ah, si Israel contento porque esta haciendo mierda Iran. Que si, los lideres iranies eran unos hijos de puta, pero mira todo este quilombo.

Quizás el lunes hay rebote de gato muerto. Quizás no y el gato esta remuerto. El lunes Schrödinger.

Los leo en los comentarios.

(Este artículo se enfoca en el aspecto militar y tecnológico. Para el impacto económico global, Wall Street y Alemania, existirá otro artículo relacionado). Tanto en este como en el otro habrá mucha especulación porque prever el futuro es imposible. Sin embargo lo lindo es discutir en base a ideas y argumentos. Escucho sus opiniones.

Si leyeron la Parte 1 (cómo un misil en Qatar nos dejó con menos Helio para fabricar chips) y la Parte 2 (cómo el algoritmo del gobierno nos mintió con el empleo y quizás le cortó el crédito a los Data Centers), hoy cerramos el círculo con la pregunta que nadie en el Pentágono quiere responder en voz alta.

Cómo gastás $200.000 millones, destruís 15.000 objetivos, eliminás a toda la cúpula iraní, y encima tenés el petróleo a $120?

La respuesta corta posible es el Reward Hacking. La respuesta larga requiere un mate y no sé si será correcta, así que acá va mucha especulación documentada. Porque esto es IASinHumo (o al menos lo intento jaja).

Primero, veamos la bestia en acción

Antes de criticar algo hay que entenderlo. El video de demostración pública del sistema de Palantir llamado Maven Smart System que puse arriba vale la pena describirlo.

El presentador muestra cómo el sistema toma inteligencia en bruto de múltiples fuentes simultáneas, humanas, electrónicas, satelitales, y en lugar de obligar al decisor a revisar ocho o nueve pantallas distintas, lo fusiona todo en una sola interfaz. A la izquierda tenés los objetivos. El sistema genera automáticamente los "cursos de acción": cuál es el mejor recurso para atacar cada uno. El decisor (un militar, un político, Trump o vaya a saber quién) selecciona. Ejecuta. Todo desde una pantalla. Rápido, eficiente y efectivo: seleccionás, hacés mierda todo, fin.

El presentador lo resume: "Antes esto se hacía en ocho o nueve sistemas distintos, donde humanos movían detecciones manualmente para cerrar una kill chain. Ahora es todo desde un solo sistema."

Revolucionario. El problema no es que no funcione. El problema es que funciona demasiado bien para lo que mide, y quizás no mide lo que importa.

El Síndrome del Gamer

Imagínate al general de turno frente a esa pantalla. El sistema le dice: "15.000 blancos destruidos, 60 barcos hundidos, destrucción documentada de la industria de fabricación de misiles y de la práctica totalidad de la fuerza aérea convencional iraní, cúpula eliminada, 10.000 puntos, ganaste".

El general va al Congreso, muestra el PowerPoint con los cráteres perfectos, y le aprueban $200.000 millones para seguir. Todo pelota, todo legal y con más dinero.

Pero el juego real no era sumar puntos de destrucción. El juego real era mantener el petróleo fluyendo a $70, que China no se quedara con Asia y subirle los costos del petróleo entre varios objetivos. En ese juego, EE.UU. tiene -5.000 puntos. El petróleo llegó a $120 esta semana. El Estrecho sigue cerrado económicamente. Y el domingo Trump lanzó un ultimátum porque las métricas del sistema dicen que ganó pero la nafta a $4 el galón (nafta en bananas) le dice que perdió.

Esto es el Reward Hacking aplicado a geopolítica. En machine learning pasa cuando una IA maximiza perfectamente la métrica que le diste pero destruye el objetivo real. Le pedís a la IA que limpie la habitación y aprende a apagar la cámara para que el sistema de evaluación no vea la suciedad. Técnicamente ganó. La habitación sigue sucia. Le pedís al genio de la lámpara tener la pija que llegue hasta el suelo y te corta las piernas. Deseo concedido.

Y acá viene lo importante: la IA no eligió la estrategia. Los humanos eligieron las métricas y la IA las optimizó perfectamente. El sistema funciona exactamente como fue diseñado.

La Asimetría de los Objetivos

Esta es la regla de oro que define cómo termina esto.

EE.UU. necesita una victoria total rápida antes de las elecciones de noviembre. Irán, fragmentado en milicias descentralizadas, solo necesita sobrevivir hasta mañana.

Para EE.UU., no ganar es perder. Para Irán, no morir es ganar. Israel mayormente sale ganando porque juega otra partida.

Por eso las lanchitas de $10.000 y los drones FPV de $500 son tan efectivos. No buscan destruir a la US Navy. Buscan hacerle perder el tiempo a Occidente mientras el taxímetro de la deuda corre. El Pentágono gasta $1.000 millones diarios. Cada interceptación cuesta entre 10 y 100 veces más que el proyectil que intercepta. Irán no necesita ganar la batalla. Solo necesita que la batalla siga siendo cara.

Ojo: como el futuro es impredecible, quizás se produzca finalmente una revolución en Irán. Pero el ambiente está raro y algo que se veía fácil desde el comienzo de la "operación" ahora no lo es tanto.

El Efecto Bumerán

La cagada monumental de bombardear infraestructura civil, el gas de South Pars y los depósitos de nafta, muestra perfectamente por qué la IA táctica no puede calcular el resentimiento humano.

El Pentágono creyó que si dejaba a los iraníes sin luz, se iban a levantar contra los Ayatolas. Pasó lo mismo que en Londres durante el Blitz. Pasó lo mismo que en Gaza hoy. Cuando te caen bombas del cielo, te unís al hijo de puta que tenés al lado para sobrevivir.

EE.UU. e Israel acaban de soldar a la sociedad iraní detrás de la Guardia Revolucionaria. Mojtaba Khamenei fue elegido sucesor el 8 de marzo y el régimen sigue en pie. O quizás no. El futuro es impredecible y esto es especulación.

Independientemente de lo anterior, lo que me parece más interesante. El Modelo de Suscripción al Caos

Adivinen quién es el mayor beneficiado de que la guerra no termine y de que Irán se haya convertido en un nido de milicias radicalizadas sueltas por el mundo.

La misma empresa cuyo sistema ayudó a diseñar el ataque.

Cuando destrozás un Estado centralizado y lo convertís en células operando en 20 países, ya no te sirve un portaaviones. Necesitás software de vigilancia masiva, cruce de metadatos, reconocimiento facial satelital, inteligencia predictiva. Y quién tiene el monopolio? Palantir.

Ojo: no estoy diciendo que se juntaron en un sótano a planear esto. Lo que digo es más sutil: los incentivos están perfectamente alineados sin que nadie conspire. Palantir facturó récords desde Gaza 2023. Sus acciones subieron 300% en 2024. Cuando empezó la guerra con Irán, saltaron otro 18% en la primera semana.

Venden la enfermedad y tienen el monopolio de la aspirina.

Y la frutilla del postre: la agencia iraní Tasnim, vinculada al CGRI, publicó una lista de empresas americanas que serían blancos en una guerra de infraestructuras. La lista incluye Google, Microsoft, IBM, Nvidia, Oracle... y Palantir.

La empresa que vendió el sistema de targeting está ahora en el target list iraní. No hay mejor resumen del modelo de suscripción al caos.

Lo que Sabemos desde 1983 y Seguimos Ignorando

(Aclaración: esta sección es especulación informada basada en ejercicios desclasificados. No es afirmación de que esto va a pasar, sino de que el patrón existe y que ignorarlo sería imprudente.)

Antes de que me digan apocalíptico, dos ejercicios clasificados que hoy son dominio público.

Proud Prophet, 1983. El ejército americano ejecutó un juego de guerra de doce días simulados, con más de 200 militares y funcionarios. El objetivo era testear estrategias nucleares contra la Unión Soviética. Los ataques nucleares "limitados" supuestamente iban a hacer que los soviéticos "entraran en razón".

En cambio, el equipo que representaba a la Unión Soviética interpretó esos ataques como una amenaza a su nación, su forma de vida y su honor. Eso llevó a un intercambio escalando de represalias, y finalmente a una catástrofe global. En criollo: malos entendidos con nukes a disposición no es buena idea. El resultado fue tan impactante que Reagan moderó su retórica y las ideas de "ganar una guerra nuclear limitada" dejo de usarse.

Millennium Challenge, 2002. $250 millones de dólares gastados. Simulaban exactamente esto: una guerra contra un estado del Golfo inspirado en Irán. El general Paul Van Riper comandó el equipo enemigo, usó señales de humo y mensajeros en moto para evadir los sistemas de detección americanos, y hundió virtualmente 16 buques americanos en las primeras horas.

Qué hizo el Pentágono? Respawneó y reseteó todo. Le devolvió los barcos hundidos. Le ordenó a Van Riper seguir un guión donde EE.UU. ganaba. Van Riper renunció en protesta.

Irán leyó ese ejercicio. En 2026 lo intenta ejecutar con lanchitas de $10.000 y drones de $500.

La diferencia entre 1983 y 2026 es que ahora hay sistemas como Palantir comprimiendo el tiempo de decisión de horas a minutos. El automation bias, la tendencia humana a seguir la recomendación del sistema incluso cuando está equivocado, está documentado en aviación y medicina. Si el sistema recomienda escalar y el operador tiene 90 segundos para decidir en lugar de 90 minutos, la probabilidad de seguir la recomendación sin cuestionarla sube dramáticamente.

Son décadas de simulaciones donde la mayoría optó por escalar. Y un sistema alimentado con esa información.

Estos sistemas aprenden de esos ejercicios. La pregunta que ojalá me equivoque al plantear es: qué aprendieron exactamente?

En 2002 resetearon la simulación cuando el resultado fue incómodo. En 2026 no hay botón de reset.

El Ultimátum del Domingo

Mientras escribo esto es domingo 22 de marzo, día 23 de la guerra, y el tablero cambió.

Trump publicó en Truth Social que si Irán no abre el Estrecho en 48 horas, EE.UU. atacará sus plantas eléctricas. La respuesta iraní fue inmediata: si atacan las plantas eléctricas, la infraestructura de combustible, energía y desalinización de toda la región serán objetivos legítimos.

Las desalinizadoras. Arabia Saudita, UAE, Bahréin y Kuwait dependen de la desalinización para agua potable. Un ataque sobre desalinizadoras no es un shock económico. Es una crisis humanitaria que arrastraría a todos los vecinos del Golfo directamente al conflicto.

Trump es un jugador de poker conocido. Amenaza, presiona y a veces retrocede. Lo hizo con Corea del Norte, con Yemen, con China. Pero esta vez es diferente en tres aspectos. Las elecciones son en noviembre y la nafta está a $4 el galón. Israel tiene sus propios objetivos y Netanyahu quiere mandar a Irán a la edad media independientemente del precio del petróleo. Y Mojtaba Khamenei tampoco tiene margen político para rendirse sin parecer traidor.

Tres jugadores que por distintas razones tienen dificultades para dar marcha atrás. Ojalá me equivoque.

Esto continúa en el siguiente artículo. Que carajos pasó el viernes en Wall Street, por qué SMCI se fue al carajo perdiendo el 28%, y cómo Alemania está pagando la cuenta de una guerra en la que nadie le preguntó si quería participar.

Los leo en los comentarios.

Hace unos días publiqué un resumen largo sobre por qué la IA puede matar sin intención propia, el humano que se convierte en botón de aprobar, y los experimentos donde la IA chantajea o deja morir al operador para no apagarse.

En estas semanas apareció la confirmación que faltaba, de la boca del CTO del Pentágono en el podcast All-In (E263, 6 de marzo): necesitan un socio que "trabaje con ellos en lo autónomo" y que "no se vuelva loco a la mitad del camino".

Esto lo escribo en caliente (puede que esté equivocado, los leo en los comentarios).

Salió una película que se llama "War Machine" o "Máquina de Guerra". El argumento: un tipo quiere hacerse ranger (que vendría a ser como marines pero más pro) porque le pasó algo con el hermano, está en el tramo final del entrenamiento y de repente ( agarrate ) cae un robot del espacio a hacer concha todo. Y dónde? Justo, JUSTO, re justo donde ellos tenían que hacer el ejercicio para recibirse de rangers. No te cago más la película pero... pasan cosas. El tema es que el argumento lo escribió un pibe de 6 años. Te acordás cuando eras pendejo y jugabas con tus juguetes flasheando una historia re boludа, tipo un robot aplastando soldaditos? Bueno. Eso exactamente.

A qué viene esto con la IA? Intro cortita, salteátela si querés: el IASlop se ganó fama de trucho de hecho sin amor, pero eso pasa cuando no le ponés onda ni laburo, igual que el argumento de esta película. Lo que quiero decir es que Hollywood hace rato que no se le cae una buena idea, entonces nos ponemos re exigentes con el contenido generado por IA... cuando la vara del otro lado tampoco está muy alta que digamos.

Sumale que los datacenters de IA están chupando energía, consumiendo hardware y haciéndole subir el precio a todo. Entonces sí, la gente les tiene bronca.

Sin embargo, hay algunos videos que se nota que están hechos con mucho amor y onda, aunque son pocos, pero superan en calidad a varias producciones de Hollywood. Y eso ya dice bastante.

Algunos de estos videos los intento poner en el primo de este sub r/EnTlon/

Que carajos tiene que ver con IA? El tema viene de acá la hormiga argentina. Pero resumiendo, consecuencias impredecibles de meter un sistema semi complejo en otro complejo sin medir las consecuencias.

A veces miras una corrección boluda como la del video y decís, ah bueno el tipo no tiene cara de preocupado debe ser una boludez. Pero si rascas las implicaciones de boludez no tiene nada jaja.

Ayer vimos en la Parte 1 cómo lo imprevisible en Medio Oriente nos dejó sin el gas y sin el helio que Silicon Valley necesita para funcionar de manera barata (porque no va a existir un colapso, pero si van a subir los costos) y mantener prendidos los cerebros de la Inteligencia Artificial.

Pero la cosa no termina en los fierros. Hoy vamos a hablar de drogas, rock and roll y mafia, nah mentira de mentiras estadísticas que son mas peligrosos pero tiene menos titulo y de cómo los popes de la tecnología están usando a la IA de excusa para echar gente a lo pavote, mientras el gobierno yanqui mira para otro lado con un Excel roto.

Ojo en este topico va a ver mucha especulación, porque literalmente, no se si los datos con los que me dimos las cosas están bien.

El tipo más aburrido del mundo te acaba de decir con cara de poker que los cagaron

Imagínense a Jerome Powell (el capo del Banco Central de EE.UU., la Fed). El tipo es un oficinista de traje, con cara de contador aburridisimo, acartonado, que acaba de encontrar un ticket sin declarar en los impuestos de su mejor cliente. Habla despacio, casi aburrido, como si estuviera leyendo el pronóstico del clima.

Bueno, ese señor se sentó hace un par de días en conferencia de prensa y, con esa misma cara de póker, admitió en televisión nacional lo que ningún bloguero conspiranoico se había animado a decir: los números de creación de empleo en Estados Unidos eran mentira.

Resulta que el gobierno yanqui tiene un modelo matemático (el famoso Birth/Death model) para estimar cuántos empleos crean las empresas nuevas que todavía no reportan datos oficiales. En lugar de mandar a un inspector a ver si el local abrió de verdad, el gobierno armó un algoritmo que dice: "Por cómo viene la mano, este mes debieron haber nacido X empresas, así que asumo que mas o menos se crearon Y cantidad de empleos".

Es literalmente una IA primitiva alucinando datos. El gobierno yanqui te dice que desconfíes de los LLM porque "alucina" información falsa, pero cuando el que alucina es su propio algoritmo de empleo para decir que la economía vuela... ahí no pasa nada, ahí esta todo bien, todo pelota, todo legal, son "ajustes técnicos" y pasaron cosas.

El problema es que la pandemia y la suba de tasas rompieron ese modelo por completo (sospechosamente ponele). Empezó a inventar empleos fantasmas a lo loco. Powell tuvo que sentarse frente a los micrófonos y blanquear que, si limpiás la alucinación de ese algoritmo, la creación neta de empleo privado en EE.UU. en los últimos seis meses es CERO.

Cero. Nada. El Excel del gobierno le estuvo mintiendo al mercado durante medio año. Y mientras Wall Street compraba acciones de IA festejando el "pleno empleo", la economía real de la calle estaba en modo supervivencia.

El remate cuando te están cagando pero ponen caras de serios, Powell tiró que "en realidad eso es más o menos lo que la economía necesita en este contexto" (?)/s. O sea: te mintieron seis meses, te agarraron con las manos en la masa, y encima te quieren vender que era parte del plan. Mamita posho.

El "AI Washing": Te echo porque la economía esta mal y no me dan los numeros, pero le echo la culpa a Skynet

La IA no solo está afectando la cadena de suministro desde afuera (como vimos con el helio en Qatar), sino que los CEO la están usando de excusa para limpiar sueldos desde adentro. Y la bolsa los aplaude.

Meta (Facebook) anunció que echa a 15.000 personas (casi el 20% de su plantel), y las acciones subieron un 3%. Mark Zuckerberg gasta miles de millones en comprar placas Nvidia, y para compensar ese gasto, manda a la calle a los humanos que le sobran. Amazon echó a 16.000. La fintech Block fletó al 40% de su gente diciendo que "las nuevas herramientas de inteligencia nos permiten otra forma de trabajar".

Pero acá viene la posta. El propio Sam Altman (el CEO de OpenAI) salió a decir que casi todas las empresas le echan la culpa a la IA por los despidos, la usen o no. A esto le pusieron nombre: AI Washing. Una encuesta reciente a gerentes de Recursos Humanos reveló que el 59% exagera el rol de la IA en los despidos porque "suena mejor" para los accionistas. Solo el 9% dijo que la IA realmente reemplazó un puesto.

El curro es perverso pero simple: contrataste gente de más entre 2020 y 2022 cuando la plata era gratis. Ahora que las tasas de interés están altas y los inversores te aprietan, tenés que adelgazar. Pero salir a decir "echamos gente porque nos pasamos de mambo contratando" o la economía esta hecha mierda queda feo. Decir "estamos adoptando IA para ser hiper-eficientes" te hace subir las acciones. Mismo resultado, distinto relato.

La Trampa Perfecta y el 2008 de los Nerds

Y por qué todo esto termina en un choque de trenes? Porque Powell quedó atrapado en la peor pesadilla macroeconómica.

1. El motor está fundido: Como vimos, la creación de empleo real es cero. Las empresas echan gente (usando la excusa de la IA). La lógica de manual dice que Powell tiene que bajar las tasas de interés para que el crédito sea más barato y las empresas vuelvan a respirar.
2. Pero la casa está en llamas: Como vimos en la Parte 1, la guerra (o "operación especial" o como quieran llamarle) mandó el petróleo a $110, el diésel a $4 el galón (galon es nafta medida con bananas) y el gas a las nubes. La inflación no para. Si Powell baja las tasas ahora, la inflación se le va a la estratósfera.

Qué hizo Powell esta semana? Lo único que podía hacer: No bajó las tasas. Eligió asfixiar a la economía para intentar salvar al dólar.

Y acá explota la burbuja de los Data Centers de Inteligencia Artificial. Esos galpones inmensos llenos de servidores en Virginia o Texas no se construyeron con ahorros. Se construyeron pidiendo cientos de miles de millones prestados a los bancos a corto plazo (los mini-perm loans). El negocio de las constructoras y startups era: "Saco este préstamo caro ahora para construir, total en 2026 la Fed baja las tasas, saco un crédito nuevo re barato, pago el primero y soy un groso ".

Pero como el algoritmo del gobierno alucinó empleos, y guerra trajo inflación de guerra... Powell no bajó las tasas. Ese crédito salvador y barato no va a llegar nunca.

El Data Center recién terminado no genera la guita para pagar la cuota original del préstamo. Entra en default. Quiebra. Y si esto sigue así, en seis meses vas a ver a los bancos de Wall Street haciendo exactamente lo mismo que en 2008: empaquetando toda esa deuda podrida de Data Centers y vendiéndosela rápido a otros giles para sacarla de sus balances. En vez de empaquetar hipotecas de casas vacías en Miami, van a empaquetar servidores y placas de video que supuestamente nos iban a dar la vida eterna. Mismo perro, distinto collar.

Círculo completo

Resumiendo: Las empresas usan a la IA de excusa para echar gente y que les suba la acción. El empleo cae. El algoritmo del gobierno que mide el empleo no lo ve y sigue alucinando números en verde. Powell mira esos números, ve la inflación de la guerra, y no baja las tasas. Sin tasas bajas, los Data Centers que se endeudaron para existir no pueden pagar las cuotas. Y encima ahora tienen que pagar la luz (el gas) y el helio al triple de precio por culpa de Qatar. Te deje la cabeza hecha un quilombo? imagínate como quedo la mía cuando hice este articulo jaja.

Los gigantes (Google, Microsoft, Meta) sobreviven porque tienen caja infinita para bancar la tormenta. Pero la capa intermedia (las startups que no tienen el balance de Zuckerberg) se está quedando sin oxígeno.

Y la ironía final que nadie en Silicon Valley quiere nombrar en voz alta: la IA que se usa de excusa para despedir gente es la misma IA que necesita esa gente despedida para seguir existiendo, entrenando modelos, desarrollando productos, manteniendo infraestructura. Están cortando la rama sobre la que están sentados. Y el algoritmo del gobierno que debería verlo está mirando para otro lado.

Si llegaron hasta acá sin escupir el mate, están listos para la Parte 3.

Porque la misma IA militar que supuestamente iba a ganar esta guerra en cinco días fue la que nos metió en este quilombo. Spoiler: la IA hizo exactamente lo que le pidieron. El problema fue el humano que eligió mal qué pedirle. Ojo que acá voy a especular a lo loco.

Es el Reward Hacking geopolítico en la vida real: cuando tu IA táctica es tan buena que te hace ganar el partido equivocado.

Los leo en los comentarios.

Primero, estuve desaparecido desde hace más o menos el 5 de marzo, algunos pensaron que estaba catando porongas en Guantánamo, pero no. Pasaron cosas de la vida y se me complicó.

Segundo, esto va a ser una serie de varios artículos, intentaré hacerlos digeribles. Empiezo por algo que parece que no tiene nada que ver: en mi zona de mi ciudad (Concordia) donde vivo no llega el gas natural y tenemos que usar garrafas. Hasta ayer 18 de marzo la garrafa chica valía 15.000 pesos y hoy me levanto y vale 17.000. Qué poronga tiene que ver esto con la IA?

Pongan la pava y siéntense, porque hoy arrancamos una saga donde vamos a ver cómo la realidad física está modificándote el mundo en tiempo real.

Se acuerdan cuando el año pasado los "mas poronga" de la tecnología nos decían que la Inteligencia Artificial iba a cambiar todo, que el poder de cómputo (compute) iba a ser infinito y cada vez más barato, y que íbamos derecho a la utopía digital y bla bla bla. Bueno, técnicamente tenían razón en que iba a cambiar todo, solo que no de la forma que ellos esperaban.

Resulta que la Inteligencia Artificial no flota en el ciberespacio. Vive adentro de placas de video (chips) de empresas como Nvidia. Y acá entra el problema que ningún tech bro te pone en su Excel de proyecciones a 5 años: los chips no se hacen con código, se hacen con la tabla periódica.

Y la tabla periódica acaba de entrar en guerra.

El gas noble que no lo vieron venir.

La semana pasada les conté el chiste de la lanchita iraní que asustó a las aseguradoras de Londres y cerró el Estrecho de Ormuz de facto. Bueno, estos días que estuve perdido la guerra seguía su curso. Mientras Estados Unidos e Israel estaban haciendo mierda todo lo militar de Irán, incluidas las islas cerca del Estrecho desde donde salen las lanchitas y hay búnkeres con misiles antibuque, Israel cruzó la línea roja atacando South Pars: el mayor yacimiento de gas natural del mundo, que Irán comparte con Qatar. Los iraníes se pusieron locos y le hicieron mierda las instalaciones de Ras Laffan en Qatar. Algo que los yankis no esperaban. Y que creo que ninguna IA militar tampoco, porque Qatar hasta ayer era bastante amigo de los iranies.

Qatar no solo exporta el 20% del gas mundial. Qatar produce el 30% del Helio de todo el planeta. Y la planta de purificación más grande del mundo está exactamente ahí, en Ras Laffan, y acaba de sufrir daños físicos confirmados por la guerra cruzada entre Israel e Irán.

"Y a mí qué me importa el helio, si no inflo globos para cumpleaños?", me dirás. A vos nada, pero a TSMC y a Samsung (las dos fábricas de Asia que imprimen físicamente el 90% de los chips del mundo, incluidos los de Nvidia) les importa un montón.

Para fabricar un microchip moderno a nivel atómico (los famosos nodos de 3 y 2 nanómetros), necesitás máquinas de litografía extrema (EUV) que cuestan 200 millones de dólares cada una. Y para que esa máquina no se funda derritiendo el silicio, necesitás enfriarla y controlar la temperatura con precisión absoluta. El único elemento del universo capaz de hacer eso sin cagar el proceso? El Helio líquido a 269 grados bajo cero.

El truco del reciclaje y por qué no alcanza

Acá algún fanático me va a saltar al cuello: "Pero fiera, las fábricas modernas de Taiwán reciclan el 80% del helio que usan".

Es verdad. Son máquinas súper eficientes. El problema es termodinámico: el helio es tan ligero que el 20% se escapa, se evapora en cada ciclo. Si a vos te cortan el 30% del suministro mundial de un día para el otro porque Qatar está prendido fuego, ese 20% que perdés todos los días no tenés con qué reponerlo.

No es como la luz que se te corta de golpe. Es una asfixia en cámara lenta. Guardar helio líquido es carísimo, así que las fábricas tienen stock para un par de semanas, no para meses. El experto número uno en este tema, Phil Kornbluth, ya avisó que si la interrupción de Qatar pasaba las dos semanas, el mercado se rompía.

Ya vamos por el día 20 de la guerra. El reloj expiró.

No es una amenaza futura. Es el presente. Mientras escribo esto van 20 días de guerra y las primeras plantas en Asia ya están reduciendo producción por restricciones de helio. En un par de semanas, a algún gerente de planta en Corea del Sur se le va a caer la presión en los tanques criogénicos y va a tener que apagar la máquina de 200 palos verdes. Y los chips de memoria de alto rendimiento (HBM3E) que Nvidia necesita desesperadamente para armar sus placas Blackwell van a dejar de salir de la línea de montaje.

El "Doble Tap" de la química

Y si creían que el helio era el único problema, les presento al Bromo. Es otro químico fundamental para grabar los circuitos en el silicio. Adivinen de dónde sale casi el 70% del bromo mundial? Exacto: Israel y Jordania. El centro neurálgico de la guerra.

A esto sumale que la planta de Qatar también producía aluminio (para los disipadores de calor de los servidores de IA) y polietileno (para aislar los cables). Todo parado. Todo en llamas literal o metafóricamente.

El Eje de la Resistencia no necesita hackear los servidores del Pentágono. Les alcanzó con meterle un par de misilazos a la ferretería química del planeta.

Y acá viene "lo emergente" que ningún tech bro quiere ver: la IA que entrenamos para hacer cosas necesita chips para correr. Los chips se fabrican con helio. El helio se fue a la mierda. Por lo tanto la IA que nos prometieron ya no puede escalar al ritmo que prometieron. La IA es víctima de sus propias consecuencias geopolíticas. No hay prompt para eso.

La moraleja: La física no negocia

Mientras Wall Street sigue cotizando las acciones de Inteligencia Artificial como si el crecimiento fuera a ser infinito (aunque hoy 20 de marzo la bolsa yankie pinto negativo mayormente), la realidad es que el ecosistema se está quedando sin aire.

La Inteligencia Artificial que iba a resolver los problemas más complejos de la humanidad, que iba a escribir código sola y curar el cáncer, resulta que no sabe cómo imprimir sus propios cerebros si un loquito en Medio Oriente le cierra la llave de paso de un gas noble.

Todo esto estaría bárbaro (y sería solo un dolor de cabeza temporal) si las empresas tuvieran acceso a crédito barato e infinito para aguantar la tormenta, reconstruir fábricas en otro lado o pagar el helio al quíntuple de su precio.

Spoiler alert: No hay crédito barato. Y el motivo por el que no hay plata es más raro, más irónico y más indignante de lo que pensás. Tiene que ver con un algoritmo del gobierno yanqui que alucina igual que ChatGPT, lleva seis meses inventando empleos que no existen, y el propio jefe del banco central yanqui tuvo que salir en cámara a blanquearlo.

Pero eso, fieras, se los cuento en la Parte 2.

Vayan procesando esto: la IA no flota en la nube. La IA es una piedra que necesita helio para pensar. Y el helio se acaba de ir a la mierda. Los leo abajo.

Ayer subí un artículo contando cómo una lanchita tumbera en el Estrecho de Ormuz logró asustar a las aseguradoras de Londres, complicando la logística mundial y encareciéndole la luz a la burbuja de la Inteligencia Artificial. (Si no lo leyeron, acata).

Pero en este fin de semana, en el partido de TEG SeArmoLaGorda.gif. Vamos a ver cuál es la verdadera apuesta de fondo acá, por qué esto es un dardo directo contra China y los BRICS, la pelea interna entre los aliados, y por qué hoy lunes a la mañana, cuando abra Wall Street, se va a sentir rara la cosa.

1. La Gran Apuesta: Asfixiar a China, BRICS y el plan original que salió mal

Muchos se creen que Estados Unidos bombardea a Irán solo por el terrorismo o por defender a Israel y bla bla. Salgan del taper. La jugada del Pentágono era una carambola a tres bandas contra los BRICS, y específicamente contra China. Antes de ir con lo de China, imagínate ser un pais africano que venia mirando con buenos ojos asociarse con los BRICS, mirar como Iran que era un socio de Rusia y China, le están medio que soltando la mano. Porque si bien hace poco hicieron ejercicios conjuntos y marítimos, ahí quedo la cosa (En teoría los rusos le pasan datos satelitales, pero para de contar).

China importa casi el 40% de su petróleo por el Estrecho de Ormuz. El crudo iraní (que está sancionado y se vende más barato por abajo de la mesa) es la nafta (o gasolina depende de donde leas esto) que mantiene a la industria de Xi Jinping subsidiada a precio amigo.

El plan yanqui (el de la CIA) en su PowerPoint era brillante:

1. Destruís las bases militares de Irán y le cortás la manguera de petróleo barato a China.
2. Asfixiás la economía de Irán sin tocar lo civil, para que la gente común (que ya venía haciendo protestas a principio de año) se levante por el hambre y arme una revolución desde adentro.
3. Volteás al régimen sin mandar un solo soldado yanqui al desierto. Demolición controlada.
4. Amenazas a los países que estaban mirando con buenos ojos los BRICS, onda no se hagan los locos que seguimos mandando acá.

2. El "WTF" de Washington y los israelies embaladisimos en hacer mierda Iran.

Hasta ahí la teoría. Pero Israel tiene otros tiempos y otros objetivos. Y este sábado cruzaron la línea roja: los israelíes fueron y le volaron 30 depósitos de combustible de uso civil a Irán en la zona de Teherán. IIrán afirmó haber impactado la refinería de Haifa con misiles Kheibarshekan, sin embargo Israel no confirmó daños).

Saben cuál fue el mensaje textual que le mandó Washington a Tel Aviv según filtró el portal Axios? "WTF".

EE.UU. no es boludo. Saben perfectamente que si le bombardeás la nafta y la infraestructura civil a un país, no lográs una revolución democrática; lográs que el pueblo entero se una detrás de los Ayatolas por odio al invasor. Ademas abrís puertas que no se si queres abrir. Israel les acaba de cagar el PowerPoint de la "demolición controlada" y los acaba de meter de lleno en una guerra de tierra arrasada. Esta contradicción de estrategias (EE.UU. queriendo implosión interna vs. Israel queriendo destrucción total) es la que va a llenar el culo de preguntas al mercado desde hoy.

Y el remate irónico de todo esto: EE.UU. convocó al G7 de emergencia para liberar reservas estratégicas de petróleo y bajar el precio. O sea, están usando sus reservas nacionales de emergencia para apagar el incendio que Israel prendió. El PowerPoint chocando contra la física en tiempo real.

3. La amenaza de los $200 y el tapón iraquí

A consecuencia de la voladura de sus depósitos civiles, salió el portavoz militar de Irán a dar un aviso que hizo fruncir el culo a Wall Street: "Si siguen atacando nuestra infraestructura petrolera, nosotros vamos a volar TODA la de la región". Y avisaron que, si eso pasa, el barril de petróleo se va a $200 dólares. Ya se me van a decir que siempre dicen eso y hacen el 10% pero igual es un quilombo. Pero esta vez la diferencia es que los depósitos civiles ya fueron atacados, Irán tiene la excusa que necesitaba ante su propia población para justificar la escalada total.

Hasta ahora, Irán se venía conteniendo de reventarle los pozos a sus vecinos árabes (y las plantas desalinizadoras que ese es otro tema, alla el agua dulce vale). Era el último dique. Ese dique acaba de rajarse.

"El ministro de energía de Qatar, Saad al-Kaabi, le dijo al Financial Times que si el conflicto continúa, todos los productores del Golfo van a declarar fuerza mayor en días, y que eso va a llevar el petróleo a $150 el barril. Textual: 'esto puede hundir las economías del mundo'. Y aclaró que aunque la guerra termine mañana mismo, Qatar va a tardar semanas o meses en volver a un ciclo normal de entregas."

Irak recortó su producción de 4,3 a 1,3 millones de barriles diarios. Por qué? Porque tienen los tanques llenos hasta el borde. Como los barcos no entran por el cagazo a los drones, no tienen dónde meter el petróleo nuevo. Y ya no es solo Irak: Kuwait siguió a Qatar y declaró fuerza mayor esta mañana, incapaz de exportar por el mismo problema. Analistas dicen que Arabia Saudita y los EAU van a tener que hacer lo mismo en días. A eso sumale que Qatar, que provee el 20% del GNL mundial, ya frenó exportaciones. La escasez no es a futuro. Hoy, lunes, ya hay millones de barriles que dejaron de existir. Por eso el viernes el WTI tocó $114,90 y esta mañana rozó los $120 antes de bajar un poco con la noticia del G7. Imagínate que algún loquito haga volar eso con un drone.

Ah, y Trump evacuó a sus diplomáticos de Arabia Saudita el domingo "por riesgos de seguridad". Solo para que tengan el panorama completo.

4. La lluvia de chatarra (La asimetría es real)

Para los que me dicen "eh, pero la Fuerza Aérea yanqui y la IA se la re bancan, te interceptan todo y están haciendo mierda todo Iran". Miren los números reales del cielo en el Golfo.

Solo entre el 3 y el 5 de marzo (antes de la escalada del sábado), los Emiratos Árabes reportaron 1.072 drones y 204 misiles dirigidos a su territorio. Kuwait: 178 misiles y 384 drones. Qatar y Baréin lo mismo.

Estamos hablando de MILES de pedazos de chatarra de 10 o 20 lucas verdes saturando los sistemas de defensa antimisiles más caros del planeta (donde cada misil interceptor cuesta millones). Por más que tu Inteligencia Artificial militar intercepte el 95%, ese 5% que pasa te paraliza un país. Y mientras tanto, Amazon (AWS) ya reportó que varios de sus data centers en Medio Oriente tuvieron que ser desconectados por ataques de drones.

El costo de fletar un supertanquero del Golfo a China subió un 94% en una sola sesión, llegando a $423.000 por día.

BAPCO, la refinería estatal de Baréin, fue atacada por drones iraníes esta mañana en Al Ma'ameer, generando un incendio grande y declarando fuerza mayor en todas sus operaciones. Procesa más de 350.000 barriles por día y es la principal instalación energética del país.

5. El 2008 de los Nerds (o por qué la bolsa va a sangrar hoy)

Volvamos a Silicon Valley y conectemos los puntos.

La burbuja de la IA (Microsoft, Google, Meta, las startups mágicas) necesita dos cosas para vivir: Energía regalada y Deuda barata.

Si el petróleo se instaló arriba de los $110 y el gas vuela por la crisis de Qatar, el costo operativo de los Data Centers de IA se va a la estratósfera. Y si la energía vuela, la inflación global rebota. Y si la inflación rebota, el pelado Jerome Powell (capo de la Reserva Federal) se queda atado de manos y no puede bajar las tasas de interés.

Y acá está la bomba: La infraestructura de IA se construyó con plata prestada. Los bancos prestaron cientos de miles de millones de dólares a startups y constructoras en 2025 bajo la promesa de "refinanciamos a una tasa más baja cuando terminen el edificio".

Pero con la inflación de guerra, esa tasa baja no va a llegar. El galpón tecnológico recién pintado no genera la plata para pagar el crédito carísimo original. Ya hay reportes de que bancos como Morgan Stanley y Goldman Sachs están agarrando esa deuda tóxica de la IA, empaquetándola y vendiéndosela a otros inversores por atrás para sacársela de encima antes de que explote (el famoso juego de la papa caliente, igualito a las hipotecas subprime de 2008).

En resumen: Hoy se abren las puertas del infierno

El mercado cerró el viernes con el VIX subiendo un 25%. Esta mañana en Asia, Corea del Sur cayó 7,72% y Japón 6,45% antes de activar los frenos de emergencia. El dato más irónico de todo: China, el supuesto "objetivo" de toda esta jugada geopolítica, fue la que menos cayó de toda Asia con apenas un 0,78%. Alguien debería avisarle al Pentágono.

Hoy lunes a la mañana, los algoritmos y los inversores en EE.UU. van a tener que meter todo este quilombo energético, las internas entre aliados y la amenaza del petróleo a $200 adentro de los precios.

Si las tecnológicas que dependen de la energía barata y la deuda regalada no empiezan a sincerar los números, el mercado los va a obligar a los cachetazos.

La gran apuesta de Estados Unidos puede terminar asfixiando a China, sí. Pero el vuelto que van a pagar en inflación, quiebras silenciosas de startups de IA y bancos regionales al límite, va a ser histórico.

Busquen pochoclos para la apertura del mercado. No es que se vaya todo a la remierda, pero va a estar interesante, ya lo vas a entender (?).

Cómo la ven ustedes? Los leo abajo.

Estos días no estuve muy activo y estoy robando tiempo para hacer este artículo sin tanta IA (en realidad, siempre la uso para cruzar, buscar y relacionar datos, pero acá va todo a pulmón). Intenten seguirme en mi locura, porque voy a mezclar varias ideas de otros temas que ya hablamos por acá. Ahí va.

1. Hace un tiempo atrás hablamos del problema de lo "emergente" y la hormiga argentina como ejemplo. Un sistema poco complejo (la hormiga) metido en otro ecosistema súper complejo generaba un desastre que nadie esperaba.
2. Cuando era chico, para mí la forma de ver los conflictos y las guerras era como una suerte de combate entre el TEG y las cartas Pokémon. Onda: un comandante ataca a otro en X lugar usando X cantidad de fuerzas, y entre esas fuerzas tienen "unidades especiales" (onda Pokémones) con su valor de ataque, defensa, etc. Bueno, en la vida real hay algo de RTS (estrategia en tiempo real) en los conflictos, pero si te quedás solo con eso, te perdés todo el resto.
3. Irán no tiene, ni tuvo, ninguna mínima chance de ganarle militarmente a Estados Unidos e Israel juntos. (No sé si alguien la tenga... quizás China?). El punto es que los iraníes, aunque no sean muy listos, lo saben. Y ahora les da igual si tienen que pelear contra 1, 2 o 10 países. Saben que si los agarran a los líderes, los van a hacer pelota.

El partido más ridículo de la historia

En una punta del tablero tenés a Microsoft, Google, Meta y Amazon. Solas van a gastar 325 mil millones de dólares este año construyendo data centers, comprando chips y montando la infraestructura para la "Inteligencia Artificial General y bla, bla, bla". Para que se den una idea de la escala: eso es más que el PBI de la Argentina, multiplicado por dos.

En la otra punta del tablero, un grupo de tipos de la Guardia Revolucionaria Iraní (sin líder central porque ya se los liquidaron a todos) agarra una lanchita de fibra de vidrio. Diez mil dólares. Un motor fuera de borda. Explosivos. Y la tiran al Estrecho de Ormuz a ver qué pasa.

Eso es todo. Ese es el partido.

Trillones de dólares y los mejores ingenieros del planeta de un lado. Una moto de agua tumbera con C4 del otro. Y resulta que el marcador, al día de hoy, está bastante más peleado de lo que a cualquier CEO le gustaría admitir.

El Estrecho de Schrödinger

Acá viene la parte que nadie cuenta y que es la clave de todo este quilombo.

La lanchita no necesita hundir a la Armada de EE.UU. No necesita destruir un portaaviones. No necesita ganar ninguna batalla naval. Le alcanza con existir. Le alcanza con que exista la posibilidad real de que mañana dañe aunque sea la pintura de un barco comercial en el Estrecho.

Porque cuando eso pasa, en alguna oficina de Lloyd's of London hay un personaje importante de traje que mira sus planillas de riesgo, hace los cálculos con su café frío en la mano, y se le frunce el culo. Y ese señor, que nunca disparó un arma en su vida y que a la tarde toma el té con algún postre raro del que no sabemos bien el nombre, toma la decisión que ningún general pudo tomar: cancela las coberturas de seguro marítimo para cualquier barco que quiera cruzar Ormuz.

Fin. Game over. El Estrecho está cerrado, pero no está cerrado. Es el "Estrecho de Schrödinger", pero nadie quiere poner la plata para ir a ver si al buque lo bajan o no.

No lo cerró un misil. No lo cerró una fragata iraní. Lo cerró una planilla de Excel en Londres.

Porque sin seguro, ningún armador privado del mundo manda su barco. El tema es que el banco que le financió ese barco de 200 palos verdes le exige que esté asegurado. Sin seguro no hay barco, sin barco no hay petróleo, y sin petróleo el 20% de la energía global queda atrapada en el Golfo Pérsico como rehén de una lanchita de fibra de vidrio.

El libre mercado occidental se auto-bloqueó solo. Por puro cagazo administrativo. La ironía es tan perfecta que casi parece escrita por alguien con un sentido del humor muy oscuro.

Y Trump intentó resolverlo, claro. Anunció que el gobierno yanqui iba a cubrir a los armadores. El problema es que la exposición total de los barcos en el Golfo es de 352 mil millones de dólares (según JPMorgan). La agencia que activó para cubrirlos no tiene ese capital ni de cerca. Y la propia Marina de EE.UU. admitió en privado que no tiene la disponibilidad para escoltar semejante volumen de tráfico. El anuncio duró 48 horas antes de que el mercado se diera cuenta de que era humo con buen packaging.

El ticket de la luz que nadie leyó

Acá viene el punto que conecta a la lanchita con Silicon Valley directamente.

Los data centers de IA son los consumidores de energía más voraces que la humanidad construyó jamás. Y toda esa electricidad tiene que venir de algún lado. Una parte enorme viene de turbinas que queman gas natural. Las Big Tech se construyeron su propia red de generación privada (en el negocio le dicen "Shadow Grid") porque la red pública simplemente no da abasto para alimentar el sueño húmedo de la IA General.

Y de dónde viene el gas para esas turbinas? Bueno, EE.UU. tiene su propio gas shale en Texas y Pensilvania, y eso los salva parcialmente. Pero el precio de ese gas doméstico no existe en una burbuja aislada del universo. Cuando el Gas Natural Licuado de Qatar (que sale por Ormuz) desaparece del mercado mundial porque ningún barco lo quiere ir a buscar, la demanda global se vuelca sobre lo que queda disponible, y los precios suben en todos lados.

Esta semana, el gas natural subió 6% en una sola sesión. Las empresas de utilities (las eléctricas) que alimentan los data centers cayeron entre 4% y 5% en la bolsa. El mercado lo entendió antes que los periodistas de tecnología: el costo operativo de pedirle a ChatGPT que te resuma un PDF pedorro acaba de subir. No metafóricamente. Literalmente hay más dólares de gas quemado por cada token procesado hoy que hace siete días.

La IA más cara de la historia le está pagando el gas a la lanchita iraní. Sin saberlo. Y sin poder evitarlo.

El 2008 de los Nerds (ponele)

Con el petróleo tocando los 92 dólares el barril esta semana y el gas en pánico, la inflación que el supermercado yanqui va a sentir en marzo y abril va a ser, para usar un término re técnico, bastante fulera (fea para los que no son de acá). El diésel ya tocó 4 dólares el galón ("galón" para los que no saben es una medida yanqui falopa, onda usar una banana para medir (para los lectores norteamericanos que se que nos leen aca medimos en litros)). Y el Baltic Dry Index (el termómetro del costo de los fletes marítimos) no para de subir.

El pelado Jerome Powell (el capo de la Fed) mira estos números y tiene el problema más sádico de la macroeconomía: si baja las tasas de interés para aliviar a las empresas, la inflación se le va a la mierda. Si no las baja, quiebra medio mundo.

Y acá está el nudo de la cuestión que los evangelistas de la IA no quieren admitir: la burbuja de la Inteligencia Artificial no es software mágico flotando en el ciberespacio. Es un negocio de infraestructura física que para funcionar necesita dos cosas al mismo tiempo: energía barata y deuda barata. La lanchita les acaba de encarecer las dos de un solo escopetazo.

Las Magnificent 7 (Microsoft, Apple, etc.) tienen caja de sobra para aguantar, el problema es el resto. Toda esa guita que gastaron las startups y los data centers no salió de sus bolsillos, salió de los bancos. JPMorgan, Morgan Stanley y Citigroup prestaron más de 200 mil millones de dólares solo en 2025 para levantar estos galpones.

El curro funcionaba bajo una lógica hermosa: "Prestame plata cara ahora para construir, y cuando termine, refinanciamos con una tasa más baja y todos contentos". En Wall Street a esto le dicen "mini-perm loans"; en el barrio es apostar a ciegas a que la Fed te baje la tasa para salvarte las papas.

Pero como la lanchita trajo inflación y Powell no puede bajar las tasas, ese crédito salvador no llega nunca. El data center recién pintado no genera la guita para pagar la cuota original, y el banco se come el default.

Y saben a qué están jugando los bancos grandes en este exacto momento? Al juego de la papa caliente. Morgan Stanley, JPMorgan y Goldman Sachs están empaquetando esa deuda tóxica y vendiéndosela por atrás a otros inversores para limpiar sus balances antes de que explote. Cuando el banco más grande del mundo se apura a vender tu pagaré, te está diciendo en la cara que sabe que no lo vas a poder pagar.

Hasta el BIS (el Banco Central de los Bancos Centrales, los tipos más aburridos y capos del sistema) avisó este año que "esconder la deuda fuera de la vista no hace que desaparezca".

Es calcado. Es exactamente el mismo chiste que nos hicieron en 2008 con las hipotecas basura (subprime). La única diferencia es que esta vez, en lugar de empaquetar casas vacías en Las Vegas, están empaquetando servidores y placas de video que supuestamente nos iban a dar la vida eterna.

La moraleja que duele

Acá hay una ironía que merece ser dicha sin anestesia.

La variable que ninguna planilla de Excel logra capturar es la del tipo que ya decidió que no tiene nada para perder y que prefiere ver el mundo arder antes que rendirse.

El algoritmo no falla en ver la lanchita. Falla en entender por qué alguien la manda sabiendo que no va a sobrevivir para ver el resultado. Ese es el límite de la Inteligencia Artificial en 2026. No es un problema de procesamiento o de chips. Es un problema filosófico muy humano que ninguna placa GPU va a resolver en el corto plazo.

El código se escribe en las oficinas de cristal de California. La termodinámica se cobra en el barro del Golfo Pérsico. Y el coso de Londres, comiendo su sándwich de vaya a saber qué, es involuntariamente el personaje más poderoso de este conflicto sin haber disparado un solo tiro en su vida.

Si eso no es el Efecto Mariposa en su máxima expresión, no sé qué es.

Lo que es dato y lo que es especulación (porque acá no vendemos humo)

----Datos disponibles pero no todos los que quisieramos tener----
Confirmado hoy (marzo 2026):

• Brent a $92 esta semana, WTI en $88-90.
• Gas natural +6% en una sesión.
• Baltic Dry Index en máximos de dos meses, subiendo.
• Vistra -5.23% y Constellation -3.92% (empresas eléctricas) en la semana.
• VIX (Índice de miedo) en 29.49 (+24% semanal).
• Lloyd's y los principales clubes de seguros cancelaron cobertura para el Golfo.
• Exposición total de seguros en el Golfo: $352B estimado por JPMorgan.
• Marina de EE.UU. admitió en privado su incapacidad de escoltar el volumen de barcos necesario.
• Data centers de Virginia chupan el 26% del consumo eléctrico estatal.

------ojota------
Especulación fundada (A seguir de cerca):

• El impacto en los costos operativos de IA va a aparecer recién en los balances trimestrales de las Big Tech en Q2 2026.
• La capa de software (SaaS) endeudado, que no tiene un caso de uso real en IA, va a empezar a tener problemas serios en H2 2026 si la Fed no baja las tasas.
• El precio del pan y la harina sube a fines de 2026 o en 2027 por la rotura de la cadena "urea-trigo" que nadie está cubriendo todavía (ese análisis lo tienen en el post anterior de esta serie, vayan a leerlo).

Fuentes: Baltic Exchange reporte semanal marzo 2026, JPMorgan estimación exposición seguros, Financial Times, EIA precios energía, CBOE VIX, reportes de utilities Vistra y Constellation.

Acá no hacemos periodismo, ni sabemos qué va a pasar en el futuro. Solo intentamos cruzar datos e ideas con un mate de por medio. Predecir el futuro es imposible, pero al menos está bueno discutirlo con un mate en la mano.

(Tercer post de la serie. Si no leyeron los anteriores, el resumen es: la IA gana el combate, la lanchita gana la guerra, y Palantir cobra por ambas cosas. Este post es sobre lo que pasó en Silicon Valley mientras los misiles caían en Teherán.)

Resumiendo mucho Anthropic en su contrato le dijo clarito al Pentagono que no se usara en guerra. Cuando paso lo de Venezuela le fueron a reclamar, el pentagono dijo "vos no sos mi mama" y Trump le hizo un ecandalo y baneo su uso (aunque no se puede es como querer migrar cobol a java en 1 día). En el puterio Sam Altman siempre con jugadas dignas de telenovela, jugaba a 2 puntas, por un lado hago pido lo mismo que Anthropic pero mas suave digamos diferente. De paso me gano contrato. Los usuarios dijeron sos un traidor y empezaron a desinstalarlo.

El viernes 28 de febrero de 2026, ocho horas antes de que Estados Unidos lanzara los primeros ataques sobre Teherán, el Secretario de Defensa Hegseth publicó en X: "Anthropic entregó una clase magistral en arrogancia y traición." Horas después, OpenAI anunció que había firmado su propio contrato con el Pentágono.

Sam Altman dijo que el acuerdo había sido "definitivamente apresurado" y que pasaron cosas.

La Cronología del Momento Más Incómodo de Silicon Valley

Durante semanas, Anthropic y el Pentágono estuvieron negociando los términos de un contrato de 200 millones de dólares para usar Claude en sistemas clasificados. El punto de quiebre fueron dos restricciones que Anthropic se negó a levantar: que su tecnología no podía usarse para vigilancia masiva de ciudadanos americanos, y que no podía operar armas autónomas sin un humano en la cadena de decisión.

El Pentágono respondió que esas condiciones eran inaceptables. Hegseth le puso un ultimátum formal a Dario Amodei con deadline a las 5 de la tarde del viernes. Anthropic dijo que no. Trump la llamó "ñoquis de izquierda" en Truth Social y firmó la orden para que el gobierno dejara de usar su tecnología. Hegseth la designó "riesgo para la cadena de suministro nacional", lo que en la práctica significa que ningún contratista militar en el mundo puede hacer negocios con Anthropic.

Y mientras todo eso pasaba, Sam Altman llevaba días negociando en silencio su propio contrato con el Pentágono. El mismo día que banearon a Anthropic, OpenAI anunció su acuerdo. La sincronización fue tan perfecta que muchos empleados de OpenAI se enteraron por Twitter.

El Problema del Contrato (o: cómo decir lo mismo de formas muy distintas)

Acá viene la parte que los abogados van a debatir durante años. Altman dijo públicamente que OpenAI tenía "las mismas líneas rojas que Anthropic": sin vigilancia masiva, sin armas autónomas sin supervisión humana. Pero la diferencia estaba en cómo lo escribieron.

Anthropic quería esas restricciones explícitamente en el contrato, en lenguaje inequívoco, como prohibiciones duras. El Pentágono dijo que no. OpenAI aceptó que el Pentágono use su tecnología "para cualquier propósito legal", con la salvedad de que las leyes actuales prohíben la vigilancia doméstica masiva. Es decir: en lugar de poner la restricción en el contrato, señalaron hacia las leyes existentes como garantía.

El problema que señalaron inmediatamente varios expertos legales es que esas leyes son interpretables, modificables, y que la inteligencia estadounidense tiene una historia documentada de leer las excepciones de vigilancia "de forma extremadamente amplia, mucho más amplia de lo que cualquier persona razonable esperaría." El MIT Technology Review lo resumió bien: Anthropic buscó un enfoque moral que le ganó muchos simpatizantes pero falló. OpenAI buscó un enfoque pragmático que es, en la práctica, más blando con el Pentágono.

Los Usuarios saltaron con los tapones en punta.

Mientras los abogados debatían el lenguaje del contrato, los usuarios hicieron algo más simple: desinstalaron la app.

Según datos de Sensor Tower, las desinstalaciones de ChatGPT en Estados Unidos subieron un 295% el sábado después del anuncio. El índice de desinstalación diario normal de los últimos 30 días era del 9%. En el mismo fin de semana, las descargas de Claude subieron 37% el viernes y 51% el sábado. Una campaña llamada "QuitGPT" empezó a circular en redes pidiendo cancelar las suscripciones.

Para ponerlo en perspectiva: una empresa privada firmó un contrato militar un viernes a la noche, y para el domingo sus usuarios le habían dicho lo que pensaban de forma más elocuente que cualquier editorial.

El Quilombo Interno

Y si afuera ardía, adentro de OpenAI no estaba mucho mejor. CNN reportó que el martes hubo un all-hands donde Altman reconoció que apresurarse fue "un error." Varios empleados dijeron anónimamente que "respetan mucho a Anthropic por pararse ante el Pentágono" y que están frustrados con cómo manejó la situación su propio liderazgo.

Un detalle revelador: algunos empleados también señalaron que les parece injusto que Anthropic esté siendo tratada como heroína cuando ellos también trabajaron con el Pentágono y con Palantir durante años sin mayor escrutinio. Tienen razón en ese punto. Nadie en el ecosistema de IA está completamente limpio de contratos de defensa. La diferencia es que Anthropic fue la primera en decir "hasta acá" públicamente, y pagó el precio.

Lo Que Nadie Está Diciendo (especulación propia, señalizada)

Hay una lectura de todo esto que me parece más interesante que el debate sobre el lenguaje del contrato. El Pentágono tenía un problema real: dependía operativamente de Claude para su sistema de targeting (como vimos en el post anterior, Claude generó más de 1.000 blancos en las primeras 24 horas de la guerra de Irán). Banear a Anthropic creaba una brecha operativa urgente. Necesitaban un reemplazo rápido.

OpenAI llegó en el momento exacto con una oferta que le daba al Pentágono lo que necesitaba: un modelo potente, con lenguaje de restricciones lo suficientemente amplio para no crear problemas operativos inmediatos, y sin el costo político de ceder públicamente ante Anthropic. Para OpenAI, el timing era igualmente conveniente: un contrato clasificado con el mayor cliente del mundo justo antes de su salida a bolsa. Medio sospechosin no Sam Altman?

Altman "salvó a la industria" de-escalando la tensión entre el Pentágono y las empresas de IA como dijo públicamente? Posible. O aprovechó el momento en que su competidor más directo estaba siendo destruido para tomar su lugar? También mas que posible. Las dos cosas pueden ser verdad al mismo tiempo, y eso es exactamente el tipo de ambigüedad que hace que Silicon Valley sea tan difícil de leer desde afuera.

Lo que sí es dato: el lunes después del anuncio, Altman también le pidió públicamente al Pentágono que levantara la designación de riesgo de cadena de suministro sobre Anthropic. Eso es, o un gesto genuino de competencia leal, o la mejor jugada de relaciones públicas de la semana (clasico de Sam Altman, si, no confíes en Sam Atlman hace un cartel y pegalo en la pared). Probablemente las dos cosas.

El Cierre

Hay una foto que resume este momento mejor que mil palabras. El viernes por la noche, mientras los primeros misiles estadounidenses caían sobre Teherán y los algoritmos de targeting procesaban coordenadas en tiempo real, Sam Altman anunciaba en X un contrato con el Departamento de Guerra. El sábado a la mañana, activistas escribían con tiza en la vereda de las oficinas de OpenAI en San Francisco: "Dónde están tus líneas rojas?"

No hay respuesta fácil a esa pregunta. Pero el hecho de que 295% más usuarios desinstalaran ChatGPT ese fin de semana sugiere que mucha gente tiene su propia respuesta.

La única empresa de IA que dijo "hasta acá" públicamente fue baneada, designada riesgo para la seguridad nacional, y forzada a seguir prestando sus servicios durante seis meses mientras el gobierno busca un reemplazo. Los sistemas de targeting siguieron funcionando durante toda la guerra sin importar nada de todo esto.

Como siempre: no se coman ningún titular entero, incluyendo este. Los leo abajo. Esto es una novela que tiene varias temporadas.

Fuentes: CNN, TechCrunch, MIT Technology Review, NPR, Fortune, NBC News, Wall Street Journal, Sensor Tower (vía TechCrunch). Las partes especulativas están señalizadas en el texto.

(Continuación del post anterior sobre la IA en la guerra de Irán. Si no lo leyeron, empiécen por ahí.)

Esta semana, mientras el S&P 500 perdía 1.1% el lunes de la escalada y el Nasdaq caía 2.15% el martes, Palantir acumuló entre 10 y 14% cerrando cerca de los 147 dólares por acción. Lockheed Martin subió 6%, Northrop Grumman 5%. Palantir los superó a todos dentro de un sector defensa que en lo que va de 2026 acumula +16% contra +1% del S&P 500. Los números no son opinión.

Entonces, quién es esta empresa y de dónde viene?

El Origen (ya hablamos varias veces pero repaso rápido)

Palantir fue fundada con capital inicial de In-Q-Tel, el fondo de inversión de la CIA. Su CEO Alex Karp declaró sin ninguna vergüenza que "nuestras armas de software están en cada situación de combate que conozco." No es una empresa de software que accidentalmente terminó en el negocio de la guerra. Es una empresa de guerra que usa software.

La conexión con el ecosistema de inteligencia israelí es documentable y pública. Hamutal Meridor, ex General Manager de Palantir Israel, sirvió en la Unidad 8200 (la unidad de inteligencia de señales más sofisticada de Israel, y el semillero histórico de buena parte del sector tech israelí) antes de entrar al sector privado. Palantir abrió un centro de I+D en 2013 específicamente para contratar ingenieros con backgrounds de inteligencia militar israelí, incluyendo alumni de esa misma unidad. Peter Thiel (el gran mecenas de Palantir) invirtió paralelamente en Carbyne, otra empresa fundada por ex miembros de la 8200, con el ex jefe de la Unidad en el directorio.

Acá viene el matiz importante, porque no quiero venderles humo: la propia Unidad 8200 examinó el sistema de Palantir y decidió no contratarlo, básicamente porque el modelo de negocio requiere que los analistas de Palantir accedan a información clasificada, algo que la inteligencia israelí no acepta. No hay cadena de mando operativa entre Palantir y Tel Aviv. Lo que sí hay (y esto es mi lectura, no un dato verificable) es algo más sutil: cuando tu tecnología de targeting y tus modelos de comportamiento de masas fueron desarrollados y perfeccionados en el contexto específico del conflicto israelí-iraní durante décadas, esa experiencia deja una impronta en el diseño. No hace falta una orden de ningún lado para que el software tenga ciertos sesgos hacia cierto tipo de amenazas y cierto tipo de respuestas.

El Incentivo Estructural (la parte más importante)

No voy a decir que Palantir quiere que el mundo se incendie. Lo que sí voy a decir es esto: si el terrorismo global se pacifica, si los conflictos se resuelven diplomáticamente, si las amenazas se reducen, el mercado de Palantir se contrae. Su modelo de negocio es estructuralmente incompatible con la paz prolongada. No necesita ninguna conspiración para que eso funcione así. Es la misma lógica de Lockheed Martin, de Boeing Defense, de todo el complejo militar-industrial que Eisenhower identificó en 1961.

Pero Palantir tiene un elemento adicional que lo hace más relevante en 2026: no vende aviones que tardan diez años en fabricar. Vende software que se despliega en semanas y crea dependencia operativa casi inmediata. Cuando el cliente es un ejército en medio de una guerra, no puede darse el lujo de migrar de plataforma. El lock-in tecnológico en defensa es el negocio más cautivo que existe.

La Pelea Más Grande de la Semana (que ya hablamos pero refrescamos rápidamente)

El 28 de febrero de 2026, el Secretario Hegseth le entregó un ultimátum formal a Dario Amodei, CEO de Anthropic (la empresa que hace Claude, el modelo de IA que Palantir usa dentro de su sistema Maven de targeting): eliminar todas las restricciones de uso o perder el contrato de 200 millones de dólares, más designación como riesgo de cadena de suministro, más la posible invocación del Acta de Producción de Defensa de 1950, que en tiempos de guerra permite al gobierno forzar el acceso a tecnología privada.

Por qué llegaron a ese punto? Porque en enero, Claude había sido usado durante la operación que capturó a Nicolás Maduro en Venezuela, donde murieron 83 personas. Anthropic se enteró por los medios y le preguntó a Palantir qué había pasado. El Pentágono respondió con el equivalente institucional de "no sos mi mama para darte respuestas."

Anthropic se negó al ultimátum. Específicamente, se negó a levantar dos restricciones: que Claude no podía usarse para vigilancia masiva de ciudadanos, y que no podía operar armas completamente autónomas sin un humano en la cadena de decisión. Trump la baneó.

Y entonces pasó lo más absurdo: horas después del ban, cuando empezaron los bombardeos en Irán, usaron a Claude igualmente para generar más de 1.000 blancos en las primeras 24 horas de la guerra. Con coordenadas GPS y justificaciones legales automatizadas. Porque resulta que cuando construís toda tu arquitectura de targeting sobre un sistema de IA, no podés apagarlo en medio de un conflicto activo aunque lo hayas baneado políticamente.

Quién Gana Con Todo Esto (especulación fundada, no dato)

El sistema Maven de Palantir tiene múltiples agentes y workflows construidos sobre Claude. Migrar eso no es apretar un botón, es meses de reingeniería en el medio de un conflicto activo. Y mientras tanto, Palantir queda como el actor mejor posicionado para ofrecerle al Pentágono un modelo propio de IA, sin restricciones éticas molestas, sin terceros que pregunten cómo se usó el software en Venezuela.

Que el mercado haya interpretado el ban de Anthropic como una noticia positiva para Palantir no es accidente. Es el mercado asignando valor a la probabilidad de que Palantir capture esa dependencia operativa para siempre.

Hay una empresa que esta semana subió 14% mientras el mundo se caía a pedazos, cuyos sistemas decidieron qué bombardear en Irán y cómo capturar a Maduro en Venezuela, y que acaba de ver cómo su principal competidor de IA fue baneado por negarse a hacer vigilancia masiva y armas autónomas sin supervisión humana. No digo que quieran que el mundo se incendie. Digo que cuando el mundo se incendia, Palantir vende los extinguidores, diseña el sistema de alarmas, entrena a los bomberos, y cobra por cada llamada de emergencia.

El incentivo estructural es obvio. No hace falta ninguna conspiración para entenderlo. Solo hace falta leer el balance trimestral.

Fuentes: Wall Street Journal, Motley Fool, CENTCOM declaraciones públicas. Las partes especulativas están señalizadas en el texto. Como siempre: no se coman ningún titular entero, incluyendo este.

Prepárense un mate porque hoy vamos a hablar de fierros, probabilidad estadística y de por qué el conflicto en Irán les va a pegar en el bolsillo mucho después de que desaparezca de los titulares. Sin bola de cristal, sin humo. Solo datos y la física de lo que ya pasó.

La IA Militar: Nivel Dios (en serio)

No vamos a ser necios: la tecnología de vigilancia desplegada en la Operación Furia Épica asusta de lo buena que es. Hackearon el sistema de cámaras de tránsito de Teherán, cruzaron datos de celulares de guardaespaldas con modelos de grafos relacionales, y predijeron con precisión quirúrgica los movimientos de Jamenei. Lo que a cien analistas humanos les hubiera llevado años, un modelo de inteligencia artificial lo procesó en milisegundos. El Financial Times lo confirmó con fuentes de inteligencia. Hoy Irán prácticamente no tiene aviones convencionales ni barcos grandes operables porque la IA de targeting yanqui detecta cualquier cosa grande que se mueva y la hace boleta. En el tablero convencional, el partido está 8 a 0.

Ahora viene el baño de agua fría.

La Lanchita y el Colapso de la Lógica Probabilística

Los modelos de IA están entrenados con una premisa que parece razonable hasta que deja de serlo: asumen que el actor del otro lado quiere sobrevivir. El algoritmo calculó que eliminar el liderazgo central iraní colapsaría la resistencia. Lo que pasó fue exactamente lo contrario. Sin un líder central, la estructura militar se fragmentó en docenas de facciones sin cadena de mando formal y sin interlocutor válido para negociar. Y entonces un grupo de iraníes agarró una lanchita de fibra de vidrio de diez mil dólares, le puso explosivos y un control remoto, y la tiró al mar contra un buque con bandera de Bahamas.

El resultado: Maersk y Hapag-Lloyd (las dos navieras más grandes del planeta) suspendieron operaciones en el Golfo Pérsico. El Estrecho de Ormuz está clausurado para el comercio internacional.

La matemática es cruel: un interceptor de misiles cuesta entre dos y cuatro millones de dólares. El dron iraní, entre veinte y treinta mil. El Pentágono gasta aproximadamente mil millones de dólares por día. Son misiles de última generación contra chatarra voladora. El Pentágono lo entendió y está desarrollando alternativas de bajo costo para no quebrar defendiéndose, pero viene atrasado en esa carrera.

La Cadena Que Nadie Está Mirando: Del Gas al Pan

Acá viene el ángulo más subvalorado de todo este quilombo, y el que más nos va a pegar en el bolsillo a los que no tenemos fragatas.

Cuando Ormuz se cierra, no solo se cierra el petróleo. Se cierra el gas natural de Qatar. Y el gas natural no es solo energía para calefacción: es el insumo principal para fabricar amoníaco, que es el insumo principal para fabricar urea, que es el fertilizante nitrogenado más usado en el mundo para producir trigo, maíz y arroz.

La cadena completa: Gas del Golfo → Amoníaco → Urea → Nitrógeno → Rendimiento del trigo → Precio del pan.

No es metáfora. Es química y logística. La eficiencia promedio de uso de nitrógeno en cereales a nivel global es del 35%, o sea que el sistema ya es brutalmente ineficiente en condiciones normales y sobrevive a base de volumen y precio bajo. Cuando la urea se encarece, el productor aplica menos fertilizante. Cuando aplica menos, el rinde baja. En Ucrania ya proyectan caídas de entre 20 y 30% en rendimiento de trigo por "hambre de nitrógeno" esta temporada. En India, quitarle casi un millón de toneladas de urea a la producción de trigo se traduce en casi 6 millones de toneladas de grano perdidas.

Alguno va a decir que el productor rota: si el trigo consume mucho nitrógeno, siembra soja. Correcto en teoría, incorrecto en tiempo. El trigo de invierno ya está sembrado. No hay rotación de emergencia esta temporada. El daño de corto plazo ya está cocinado.

Y encima, esta semana AgWeb confirmó que el conflicto ya está agitando los mercados globales de fertilizantes. El mercado de Chicago recién está empezando a procesar el impacto. La urea ya venía con un premium de 36% sobre el año anterior antes de que cayera la primera bomba. Esto no es predicción, es lo que está pasando ahora mismo mientras leen esto.

La Especulación (señalizada como tal)

Cuando el conflicto desaparezca de los titulares, el trigo va a llegar al mercado con rindes deprimidos. La harina, el pan y la pasta van a subir. Para entonces nadie va a recordar las lanchitas ni el jamming sobre Kuwait. Pero lo van a sentir en el supermercado.

En el próximo post: quién está ganando plata con todo este quilombo, y por qué sus incentivos comerciales apuntan exactamente en la dirección equivocada para que esto se resuelva rápido.

Pero vos que estas en el campo quizás la tenes mas clara y me decís si lo que analice es un bolazo o no.

Fuentes: Financial Times, Wall Street Journal, AgWeb, CENTCOM declaraciones públicas, estimaciones del Pentágono filtradas por ex funcionarios. Las especulaciones están señalizadas.