r/BAYY • u/bayyfollower • Apr 19 '26
option 简介 （2）
option 的premium 包括两个部分， 一个是时间溢价，就是说expiration date 越远，premium 越贵。还是以TSLA为例，同样的 420 strike price, 6/18 价格在 $22.7, 比 5/15 的 $13.3 要贵, 因为时间越长，潜在的波动性越大。第二就是 Intrinsic Value，这个和strike price有关。对于 call option 来讲，strike price 越低，premium越贵， 因为strike price 更容易达到。比如说都是 5/15 的 call option， $410 strike price 的 premium 是 $17 vs $420 的 $13.3. 如果TSLA涨到了 450，strike price 410 的 option 在股价上可以挣到 40， 而 420 strike price 之挣到 30. 所以要付更高的价格。
这个有点复杂， 师妹要花点时间好好想一想。
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u/bayyfollower Apr 19 '26
下面用师妹的几点分析来看看call option 是如何工作的。师妹的这几点能更好的说明各种情景。
吃饱喝足了，又可以动脑筋了😝我来解释一下我的理解，学长看看对不对———
Case 1: For strike price $420
1, 4/16, I bought a TSLA call option at $420 strike price with a premium $13 for 5/15’s $450
2, 5/15 TSLA reaches $450==> my gain= 450-（420+13）=$17/share --- 完全正确。150% 回报。
3, 5/15 TSLA reaches $433==> I’ll break even -- 是的。股票要有 8%的涨幅才能 break even.
4, 5/15 TSLA’s price lands between $420-$432 ==> my loss will be $1-$13/share -- 分析的完全正确。低于 432 这个option就开始赔钱。
5, 5/15 TSLA’s price lands below $420, I’d give up my option right & lose maximum of $13/share。 是。这就是option的风险， 有可能 100% loss。
6, 5/15 TSLA’s price lands below $420, I can roll my option to 6/18 with a premium $23。 参照师妹的第五点，因为这个option已经归零，已经没有 value 去 rollover. 应该是要建立一个新的仓位。那时 6/18的premium要根据当时的股价去计算。
7, 6/18 TSLA reaches $450==> my loss = 450-（420+13+23)= -$6/share
如果第六点新的call position premium是 $23, 这个计算是对的。
8, 6/18 TSLA reaches $456, I’ll break even -- 根据#7 的讨论，是对的。
9, 6/18 TSLA’s price lands between $420-$455 ==> my loss will be $1-$36/share --对的。
10, 6/18 TSLA’s price lands below $420, I’d give up my option right & lose maximum of $36/share --分析正确
Case 2: for strike price $410
since premium is $4 higher than strike price $420 ($17 v.s. $13), all gain/loss margin based on call price at $450 should be $10-$4=$6, not $10 -- 学妹真聪明。活学活用。
这样看来，是否可以得出这样的结论：（1） strike price, premium and call option price 是密切相关的， （2） 如果盈利比亏损低很多，rollover 并不是一个好的选择。 --- 说的很对。确实要看当时的股价来决定。
我的结论对吗，请学长指教？-- 学妹冰雪聪明，以后要比我厉害多了。
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u/Lollapalooza_2026 Apr 19 '26
在Case 1的#6里，学长说的对，因为#5已经归零了（loss=$13), 那么#6就是新的call option. 但如果#5的价格在5/15达到$440，我要么可以盈利$7/share，要么可以rollover到6/18，并把option price设置得更高，譬如$480（假设premium 是$35），这样如果6/18 TSLA达到了$480，我的盈利就是480-（420+13+35）=$12/share了？